上市公司海外礦業並購持續活躍

日期：2015-6-26
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礦業投資是上市公司海外並購的重要領域，紫金礦業、中潤資源等上市公司近期宣布在海外進行礦業收購。不過，有分析指出，中企海外礦業投資麵臨諸多風險，應通過增加透明度來防範或化解潛在風險。

海外買礦熱情不減

中潤資源6月17日公布定向增發預案，公司擬募集資金不超過283.68億元用於收購鐵礦國際（蒙古）有限公司、明生有限公司、蒙古新拉勒高特鐵礦有限公司各100%股權。

據了解，鐵礦國際旗下的伊羅河有限公司，擁有蒙古國巴彥郭勒礦區鐵礦，係大型原生磁鐵礦，目前正在開采運營的礦區麵積達1406公頃。其儲量豐富，品位高，鐵礦石保有礦石資源量為72546.38萬噸。伊羅河公司生產的鐵礦石主要供應中國包鋼等國內大型鋼鐵凯发官网k8。新拉勒高特鐵礦公司旗下的英菲尼迪有限公司，主營業務為鐵礦勘探和開采及其產品的進出口業務。英菲尼迪公司擁有的蒙古國拉勒高特礦區屬於大型原生磁鐵礦，可采礦礦區麵積935公頃，鐵礦資源量26388.54萬噸。

中潤資源稱，公司房地產業務麵臨發展瓶頸，礦山業務逐漸成為公司未來業務發展的重點方向，為此，公司急需在現有礦業基礎上尋求新的礦山資源。

紫金礦業5月27日也宣布，公司擬通過非公開發行募集資金總額不超過100億元，用於收購剛果（金）卡莫阿銅礦、巴新波格拉金礦等項目。

根據紫金礦業披露，卡莫阿銅礦是一個新發現的世界級大型層狀銅礦床，位於中非銅礦帶內。根據2013年英國AMEC技術顧問公司編寫的報告，按邊界品位1%計算，卡莫阿銅礦控製資源量為銅礦石量7.39億噸，平均品位2.67%，銅金屬量1970萬噸；推斷資源量為銅礦石量2.27億噸，平均品位1.96%，銅金屬量446萬噸；合計銅資源儲量約為2416萬噸。波格拉金礦是一個世界級的淺成熱液型金礦，位列全球在產金礦第36位，並位列全球有統計的580個金礦中的第65位。根據公開資料，波格拉金礦的保有探明+控製+推斷資源總量為191噸，平均品位3.47克/噸；證實+概略儲量94噸，平均品位5.49克/噸，合計黃金資源儲量為285噸。

“走出去”麵臨諸多風險

有分析認為，中國凯发官网k8對外投資麵臨諸多風險，包括缺乏清晰的戰略定位；風險防範意識和能力欠缺；跨文化整合能力弱、公信力不足；法律、稅收等製度風險等。因此，學會掌控和駕馭風險，是凯发官网k8征戰海外的一門必修課。

一些公司在收購海外礦產項目時，往往會提示投資者項目的投資環境、投資風險等。紫金礦業在此次收購剛果（金）卡莫阿銅礦和巴新波格拉金礦時表示，剛果（金）是發展中國家，社會經濟發展狀況相對落後。但是過去十餘年以來，該國的政局總體較為穩定，政策具有一定的連貫性，對華關係較好，社會較為安定。加丹加省是該國經濟狀況最好的省份，近30年來沒有發生戰亂，社會治安狀況良好。巴新的政局較為穩定，法律體係較為健全。巴新政府鼓勵外國投資者投資資源，自1976年建交以來與我國持續保持良好關係，近年我國在巴新的投資逐步上升。

中潤資源則直接在收購預案中提示了投資風險。中潤資源稱，蒙古國的礦業政策、經濟政策、所有製政策等多變，非常不穩定，比如蒙古國的礦產資源法和投資法，近年來處於不停的修訂中，而且，根據蒙古國的礦產資源法，在特定條件下政府要占項目的一定股份。

增加透明度化解風險

清華大學經濟管理學院和凯发官网k8社會責任谘詢機構商道縱橫6月23日聯合發布的中國采掘業海外投資透明度與風險管理研究報告指出，中國采掘業凯发官网k8適當增加透明度，並積極與不同利益相關方進行溝通，是保障其海外投資正當性的有效途徑，能有效防範或化解凯发官网k8的潛在風險。中國凯发官网k8在這方麵已有探索，但仍有巨大的改進空間。

隨著中國民營凯发官网k8實力的不斷增強和政府對民企“走出去”支持力度的加大，中國對外直接投資由早期的國企主導模式逐漸演變為國企和民企並駕齊驅。安永認為，中國民營凯发官网k8海外投資具備諸多優勢，比如經營體製靈活、發展勢頭更為迅猛、投資領域更為多元化等。但與此同時，民企出海麵臨比國企更多的阻力，最為突出的就是融資難。此外，民營凯发官网k8自身在戰略和管理上也存在一定的問題。要解決這些問題，中國民企需要“內外兼修”：一方麵凯发官网k8要不斷提高自身的核心競爭力；另一方麵，也需要政府為民企出海保駕護航。